Empresas B2B: ¿el fin de los quebraderos de cabeza?

¿Por qué las empresas siempre tienen dinero fuera? ¿Cuáles son los riesgos?

Disponer de suficiente tesorería es un criterio esencial para el éxito y el futuro a largo plazo de una empresa. Una posición saneada de tesorería permite a una empresa hacer frente a sus gastos cotidianos, gestionar el desfase entre ingresos y desembolsos de efectivo y cumplir sus compromisos financieros cuando vencen.

Los problemas crónicos de tesorería son una de las principales causas de quiebra. De hecho, una vez que una empresa se ve incapaz de pagar sus deudas, las dificultades tienden a acumularse, llegando a veces al punto de no retorno: es el famoso círculo vicioso mencionado en la introducción. Se sabe que algunos sectores son más propensos que otros a los problemas de tesorería, como la industria y la construcción y las obras públicas, debido a los largos plazos de pago y a la omnipresencia de los malos pagadores.

Por lo tanto, de la falta de liquidez a la perspectiva de suspensión de pagos (o incluso de liquidación) suele haber sólo unos pocos pasos. Por eso la mayoría de los directores de empresa prestan especial atención a su tesorería y vigilan de cerca las discrepancias entre entradas y salidas de efectivo.

Sin embargo, no hay nada anormal o patológico en tales discrepancias. Por ejemplo, cuando una empresa entrega bienes o presta servicios a uno de sus clientes, no cobra inmediatamente. Por ello, la ley fija el plazo de pago en los 30 días siguientes a la recepción de la mercancía o la prestación del servicio. Este plazo puede ampliarse más allá de los 30 días legales, sin superar los 60 días a partir de la fecha de la factura, o los 45 días a final de mes. En Francia, sólo el 58% de las facturas se pagado a su vencimiento Esto significa que casi una de cada dos facturas se paga con retraso. Del mismo modo, cuando una empresa liquida sus gastos, suele producirse un retraso entre su registro y su pago efectivo.

Además, los gastos de una empresa variarán en función de la naturaleza de su actividad. Por ejemplo, si la empresa se dedica a la fabricación, tendrá que incurrir en gastos de suministro de materias primas y piezas de recambio para alimentar su producción. Si presta servicios, tendrá que pagar a sus empleados antes de poder facturar a sus clientes. Además de estos factores específicos del sector, existe la variable de los plazos de pago. El desfase entre los pagos de los clientes y los de los proveedores determina la necesidad de capital circulante, que a su vez está destinado a apoyar el ciclo de producción de la empresa.

¿Cómo puede gestionar este dinero y controlar su tesorería?

Aunque tener dinero "en la puerta" es una de las principales preocupaciones de muchos gestores, hay formas de optimizar la gestión de la tesorería y protegerse contra el riesgo de impago.

Control periódico de la tesorería

Un seguimiento regular (por ejemplo, llevando al día un presupuesto de tesorería) es una forma sencilla pero eficaz de mejorar la visibilidad de los flujos de caja. Esta herramienta también permite detectar los déficits de tesorería en una fase temprana, detectar rápidamente los impagos y tomar las medidas necesarias.

Gestión de los excedentes de tesorería

Sabemos que un flujo de caja negativo acarrea costes para la empresa (agios, etc.), pero un excedente de tesorería mal gestionado también puede tener consecuencias perjudiciales. Aunque es posible dejar el excedente de tesorería en una cuenta corriente de la empresa, hay otras inversiones más ventajosas. Los bancos ofrecen una amplia gama de productos para ayudar a los directivos a invertir su excedente de tesorería, en función del objetivo: invertir el excedente a largo plazo para obtener beneficios, invertir el excedente en una cuenta remunerada para constituir una reserva a corto y medio plazo, invertir el excedente para financiar una inversión futura, etc.

Reducir los plazos de pago

Los clientes que no pagan a tiempo son una amenaza para la tesorería de la empresa. Por lo tanto, a la dirección le interesa reducir al máximo los plazos de pago. Para ello, hay que establecer una facturación rápida, preferiblemente con un plazo de pago de 30 días.

Un plan de tesorería

Por último, el establecimiento de un plan de tesorería (también conocido como presupuesto de tesorería) permite a los directivos proyectar los flujos de tesorería a corto, medio y largo plazo. Este documento de previsión enumera todas las entradas y salidas de efectivo previstas por una empresa. Generalmente se elabora para un periodo de 12 meses. Para ser útil a la empresa, el plan de tesorería debe ser exhaustivo y enumerar todas las operaciones previstas. El objetivo es dar una imagen lo más fiable posible de la salud financiera de la empresa, para que ésta pueda aplicar las medidas más adecuadas.

¿Qué soluciones existen para ayudarle a gestionar mejor su tesorería?

Existen varias soluciones para ayudar a las empresas a gestionar su tesorería de forma más eficaz. He aquí dos ejemplos:

Factoring

Esta solución está reservada a las actividades B2B. Se trata de una técnica de gestión financiera por la que la empresa asigna sus títulos de crédito en cuanto se emiten a un factoring (el factor ), que paga la mayor parte de los importes correspondientes, menos los costes y los importes de garantía. Al vencimiento de las facturas, el factoring se encarga de recuperar el importe de los deudores. Una vez reembolsadas las deudas, el factor reembolsa a la empresa los importes de la garantía. Para poder optar al factoring, las facturas emitidas deben ser ciertas, líquidas y vencidas. Además, algunos tipos de facturación no son aptos para el factoring, como los servicios de mantenimiento.

El factoring permite a las empresas mejorar su tesorería reduciendo el impacto de los retrasos en los pagos, eliminando el riesgo de impago y reduciendo sus costes de gestión de cuentas por cobrar. Sin embargo, es una solución restrictiva, ya que los contratos de factoring comprometen a la empresa durante varios meses o incluso años.

Le BNPL ( Compre ahora, pague después )

¿Cuál es el principio de la BNPL (compra ahora, paga después) o pago aplazado? Escalonar los pagos de la empresa a lo largo de varios meses. A diferencia del crédito tradicional, este tipo de financiación escalonada es rápida y fácil de obtener. Por lo general, basta con unos pocos clics para fraccionar el pago. Las soluciones de BNPL han generado 93.000 millones de dólares en ventas globales en 2020, una cifra que podría aumentar hasta los 50.000 millones de dólares en 2020. 680.000 millones de aquí a 2025. Hay que decir que este tipo de herramienta ofrece a las empresas una forma sencilla y eficaz de gestionar mejor sus flujos de pago. Cuidado, sin embargo, con las comisiones y las penalizaciones por demora.

¿Cuáles son las limitaciones de estas soluciones?

Como hemos visto, estas soluciones de financiación tienen muchas ventajas, pero no están exentas de riesgos. Bien utilizadas, constituyen un medio muy eficaz para que las empresas gestionen mejor su tesorería. Sin embargo, deben abordarse con cautela. Todas las soluciones de financiación entrañan riesgos que deben tenerse en cuenta antes de utilizarlas.

Además, el uso de herramientas de financiación debe complementar, no sustituir totalmente, las herramientas más tradicionales de gestión de tesorería de que dispone la empresa. Para su información:

• Comprender los retos que plantean las necesidades de capital circulante,

• control periódico de la tesorería,

• reducir los plazos de pago,

• prever periodos "lentos" en términos de tesorería,

• identificar los gastos innecesarios,

• gestionar los excedentes de tesorería,

• elegir a los clientes "adecuados" a largo plazo, es decir, los que pagan sus deudas a tiempo.

En realidad, es importante que los gestores no se centren en una única solución, sino que contemplen el conjunto y analicen los distintos elementos que lo componen. Sólo así podrán controlar su tesorería y los riesgos inherentes a la misma.