Risque de change en entreprise : comment bien le gérer ?

Qu’est-ce que le risque de change en entreprise ?

Le risque de change désigne l’impact potentiel d’une variation de taux de change sur une opération réalisée dans une devise étrangère. Cela concerne aussi bien les entreprises exportatrices qu’importatrices.

Un exemple concret : vous signez un contrat à 10 000 USD avec un fournisseur.

Si le dollar grimpe de 5 % avant le paiement, cela représente 500 € de coût supplémentaire. À grande échelle, ces écarts deviennent critiques pour les marges.

Selon une étude BNP Paribas, près de 65 % des PME exportatrices ne couvrent pas leur risque de change, souvent par méconnaissance ou complexité perçue.

Pourtant, c’est un levier essentiel pour protéger ses marges à l’international.

Quels sont les principaux types de risques de change ?

Le risque de change ne se manifeste pas toujours de la même manière. Voici les quatre grands types à connaître pour évaluer au mieux votre exposition.

Le risque de transaction

Ce risque apparaît entre la date de facturation et celle du paiement lorsque la transaction est libellée dans une devise étrangère. Une variation de taux sur cette période peut générer une perte nette pour l’entreprise.Exemple : vous facturez 5 000 GBP à un client, mais au moment du paiement, la livre a perdu 3 %. Vous perdez alors 150 € de marge sans l’avoir anticipé.

Le risque économique

Il reflète l’impact à long terme des fluctuations monétaires sur la compétitivité d’une entreprise.

Cela concerne notamment les entreprises dont les prix dépendent directement des coûts d’approvisionnement à l’étranger ou de la concurrence internationale.

Le risque de conversion ou bilanciel

Il concerne les filiales ou actifs détenus à l’étranger. Lorsque vous consolidez vos comptes en euros, la conversion de ces actifs ou passifs peut faire apparaître des écarts de change défavorables, impactant vos ratios financiers.

Le risque de change anticipé

Il s’agit du risque lié à une exposition future probable mais non encore contractualisée.Par exemple, un appel d’offres à l’international en devise étrangère peut créer une exposition avant même qu’un contrat soit signé.

Comment évaluer son exposition au risque de change ?

Avant de chercher à se couvrir, vous devez mesurer précisément son exposition. Voici les étapes essentielles pour y parvenir.

Identifier les opérations en devises

Commencez par lister toutes les opérations impliquant une devise étrangère :

• Achats fournisseurs

• Ventes clients

• Remboursements d’emprunts

• Loyers de filiales

• Etc.

Même une part modeste de vos flux peut créer un risque significatif si elle concerne une devise volatile.

Mesurer les écarts potentiels sur les flux

Évaluez l’impact d’une variation de taux sur vos flux financiers. Par exemple, une entreprise française achetant 100 000 $ de marchandise par mois peut perdre jusqu’à 5 000 € en un mois si l’euro perd 5 % face au dollar.

Cette mesure permet de prioriser les risques à couvrir.

Suivre les devises sensibles (USD, CNY, etc.)

Certaines devises présentent une volatilité historique plus élevée, comme le dollar américain (USD), le yuan chinois (CNY) ou la livre sterling (GBP).

Suivre leur évolution via un outil de veille ou une alerte personnalisée permet d’anticiper les mouvements défavorables.

Mettre en place un tableau de bord de suivi

Centralisez toutes vos données de flux en devises dans un tableau de bord simple, mis à jour régulièrement.

Celui-ci doit inclure les montants, les échéances, les devises concernées et l’évolution des taux. Cela permet une vision claire et actionnable de votre exposition en temps réel.

Quelles sont les conséquences d’un risque de change mal géré ?

Une mauvaise gestion du risque de change peut avoir un impact direct sur la santé financière de l’entreprise, en particulier pour celles qui opèrent à l’international. Voici les principales conséquences à anticiper.

Une perte de marge ou la hausse des coûts d’approvisionnement

Un écart défavorable sur le taux de change peut gonfler le coût d’achat de matières premières ou de prestations en devises.

Par exemple, si l’euro chute de 5 % face au dollar, une facture de 50 000 $ coûtera environ 2 300 € de plus qu’au taux initial. Cela grignote les marges et réduit la rentabilité, surtout quand les prix de vente sont fixés à l’avance.

La détérioration des ratios financiers

Le risque de change peut aussi affecter les bilans comptables, notamment lorsqu'une entreprise détient des actifs ou des dettes dans une devise étrangère.

Une variation du taux peut alourdir la dette exprimée en euros, ou dégrader la valeur des créances. Cela peut entraîner une dégradation des ratios d’endettement, ou fausser les analyses de rentabilité.

Une perte de compétitivité à l’export

Lorsque le taux de change joue en défaveur de l’entreprise, ses prix deviennent moins attractifs sur les marchés étrangers.

À l’inverse, les concurrents locaux ou dans une devise plus faible deviennent plus compétitifs. En zone euro par exemple, une entreprise française exportant vers les États-Unis pourrait voir ses ventes ralentir fortement si l’euro se renforce trop par rapport au dollar.

Quelles solutions pour se couvrir contre le risque de change ?

Face à l’imprévisibilité des marchés, il est essentiel d’adopter des stratégies de couverture pour sécuriser les flux financiers et protéger la rentabilité de l’entreprise.

Fixer les prix en euros lorsque c’est possible

La méthode la plus simple reste de négocier les contrats en euros, surtout avec des partenaires dans la zone euro ou acceptant cette devise.

Cela élimine totalement le risque de change pour l’entreprise, mais ce n’est pas toujours possible dans certaines zones géographiques ou secteurs d’activité.

Utiliser des contrats de couverture (forward, options)

Les instruments financiers comme le contrat forward permettent de fixer à l’avance un taux de change pour une opération future.

Les options de change donnent quant à elles la possibilité (mais pas l’obligation) d’acheter ou vendre une devise à un taux déterminé.

Ces solutions offrent une protection efficace, mais nécessitent une gestion active et parfois un coût de souscription.

Ouvrir des comptes multi-devises

Avoir des comptes bancaires dans plusieurs devises permet de recevoir ou payer sans conversion immédiate, et de choisir le bon moment pour transférer les fonds selon le taux. Cela limite les conversions inutiles et lisse les variations du marché.

Travailler avec une plateforme sécurisée comme Heropay

Certaines plateformes comme Heropay proposent une gestion simplifiée et centralisée des paiements multi-devises.

En plus des IBANs dans différentes devises, elles offrent des taux de change transparents sans majoration ainsi qu’une interface fluide pour piloter vos encaissements et paiements internationaux.

Comment Heropay accompagne les entreprises face au risque de change ?

Heropay aide les entreprises à reprendre le contrôle sur leurs flux en devises grâce à des outils pensés pour simplifier les opérations internationales.

Vous pouvez générer plusieurs IBANs dans différentes devises, pour encaisser directement dans la devise de vos clients ou payer vos fournisseurs sans passer par une conversion immédiate.

Le taux appliqué est le taux Visa sans majoration, ce qui permet d’éliminer les marges cachées souvent pratiquées par les banques traditionnelles.

Grâce à un tableau de bord clair et accessible, vous pilotez l’ensemble de vos paiements internationaux au même endroit.

Cette centralisation de la trésorerie multi-devises vous permet d’anticiper les variations de change, de mieux gérer votre cash et de réduire l’exposition globale au risque de change.